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齐鲁证券: 策略专题 迎接大消费时代

2019-10-09 16:39:32来源:励志吧0次阅读

齐鲁证券: 策略专题 迎接大消费时代 2010-02-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

重要声明:本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。在法律允许的情况下,我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等相关服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。

齐鲁证券研究所策略与产品开发部分析师:

尤文静联系人:

罗春鹏Tel:021-68766741Mail:cpluozd@163.com相关报告《A股消费板块运行规律探寻》20091227《第一季度二级市场限售解禁状况分析》20100104〇〇二一年二月八日星期一迎接大消费时代

【主要观点】

随着经济的发展,我国已经跻身消费大国,但居民消费占GDP的比重较低,还存在巨大潜力。我国消费升级还处在初级阶段,耐用消费品和生活必需消费品仍然占消费的绝大部分,消费升级将进一步推动消费行业发展壮大。

小型城市和城镇的消费呈快速增长态势。由于大城市的消费市场已经接近饱和,农村和中小型城市消费者会对一些产品有更大的需求。随着收入的增加,除了消费总量的增长外,居民消费结构也将出现优化。

我国消费市场正在逐步由“数量消费阶段”转移到“品牌消费阶段”。另外财富的积累和年龄的加大也会让人们更关注健康食品和医疗保健。随着居民收入的提高,居民对休闲、娱乐、教育、健康的需求处于快速升温阶段。

看好未来行业成长空间较大的零售、食品、家庭耐用消费品、文化娱乐行业、医疗保健行业。

零售业首选百货业,其主要销售品牌服装、化妆品,顺应了消费结构升级,是时尚、个性奢侈品消费的代言者,而且随着经济恢复,百货业盈利增长的弹性相对较大。

高档白酒、葡萄酒、海产品业绩对价格和销量的弹性大,会随着经济恢复快速增长,其表现要好于大众食品。

国家近期出台了系列政策,使得家电下乡推广范围扩大、而且在实施期限延长和取消零售限价的刺激下,农村市场对家电的需求将会增长。此外,以旧换新试点的成功推广,将加速家电产品的更新换代,从而提升家电消费。

三网融合对传媒行业形成中长期利好,是传媒文化产业的新起点。有线网络运营商、互联网接入商、内容提供商、通信设备企业都将受益。

此外,随着收入水平的提高,人们对健康的日益重视,以及医疗技术的进步,家用医疗器械如血压计、按摩器、理疗仪等需求将进一步提高。

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